对冲基金网

 找回密码
 立即注册
查看: 98|回复: 0

对冲基金投资操作案例

[复制链接]

121

主题

143

帖子

540

积分

管理员

Rank: 9Rank: 9Rank: 9

积分
540
发表于 2020-11-22 11:53:14 | 显示全部楼层 |阅读模式
由于传统的对冲套利模式需要使用一定成本来冲掉风险,因此一些风格激进的公司会更多采用择时投机的方式,获取单侧利润。但这样也肯定增加了交易风险。总体来说,这个行业交易频繁,信息源较多,涉猎行业多。

另外就是,对冲基金由于交易频繁,采取的交易策略或激进或诡异或平凡,但都需要大量的资金以及相对较稳定的出资人,因此不太可能与公募基金和银行存款搞上关系。募集形式上与封闭型基金类似,而操作形式上类似于信托账户和阳光私募。

再举个实际的例子,我的例子:
2009年,日本发生了很严重的通货紧缩。我们捕捉到这个信息后,马上锁定了一些零售业的企业,开始观察。
年初的时候,电器行业有几家公司的经营恶化,而中国的资金寻风而至,摆出了要收购的架势。而我们则转向传统百货业的上市公司,因为这个行业更危险,同时作为上市公司,更可能被日本的企业,而不是中国企业所收购(这里面牵扯很多法务以及外汇管理的问题)。
09年年中,锁定一家百年老店,有银行参股和财阀参股背景。从二级市场持续购入5%的股票,大概成本30亿日元,并宣布成为公司大股东。
10年年初该老店的股东大会,与其他大股东接触,提出增持意向。
3月份,该老店经营情况果然出现危机,门店关闭,股价再跌,我们增持到15%,总成本80亿日元。
4月初,要求召开临时股东大会,提案将该老店几年前引入的反并购条例取消,为潜在的并购交易铺平道路。
6月底,大股东之一的财阀准备并购重组,宣布TOB,该公司股价上升。我们的股票溢价5%脱手。11个月的等待,85%的回报,净利润65亿左右。
这是也是对冲基金的做法,但比较特殊,介于股权交易和二级市场投资之间。
回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

手机版|小黑屋|对冲基金网

GMT+8, 2021-4-16 02:11 , Processed in 0.079458 second(s), 17 queries .

Powered by CNHedge

快速回复 返回顶部 返回列表